绿色债券市场 ANALYSIS

绿色债券市场规模 525.72美元 2024年学士 预计将达到 (a) 索赔准备费用 到2031年时显示复合年增长率 (CAGR)从2024年到2031年占10.1%。

绿色债券市场注重可持续性和气候变化。 绿色 债券是固定收入金融工具,专门用来为环保项目和举措筹集资金。 发行商,包括政府、市政府、公司和金融机构,利用绿色债券提供的收益支持可再生能源基础设施、提高能效、可持续 运输以及缓解和适应气候变化的措施。

投资者越来越多地被吸引到绿色债券,因为他们有可能对环境产生积极影响,并与对社会负责的投资战略保持一致。 绿色债券市场不仅为发行人提供了一个可行的可持续项目供资渠道,而且使投资者能够为全球向更可持续和更低碳的未来过渡作出贡献。 随着世界各国政府执行应对气候变化的政策,公司采取更可持续的做法,绿色债券市场有望继续其增长轨迹,为对环境负责的项目进一步调动资本。

绿色债券市场区域透视

• 北美:北美是绿色债券的最大市场,2022年占比超过33%. 北美的绿色债券市场也经历了大幅增长,美国和加拿大是主要参与者. 本区域注重可再生能源、清洁技术和气候复原力项目,推动了公司、市政当局和政府机构发行绿色债券。 此外,机构投资者和养恤基金将环境考虑纳入其投资战略的举措促进了本区域绿色债券市场的发展。
• 欧洲:欧洲是绿色债券第二大市场,2022年占比超过26%. 欧洲一直是绿色债券市场的领先者,若干国家和组织积极促进可持续金融。 欧洲联盟(欧盟)的绿色协议和各种国家政策激励发行人通过绿色债券为绿色项目提供资金。 欧洲投资者对可持续性表现出浓厚的兴趣,从而促进了市场的增长。 值得注意的是,欧洲实体发行的绿色和可持续债券在国际投资者中越来越受欢迎,从而使该区域成为绿色债券发行的重要枢纽。
• 亚太:亚太是增长最快的绿色债券市场,2022年占22%以上的份额. 亚太区域已成为快速增长的绿色债券市场。 中国、印度和日本等国家对可持续筹资表现出越来越大的兴趣,其雄心勃勃的气候目标和对环境挑战的认识不断提高。 特别是中国的发行商在绿色债券市场中蓬勃发展,为国内外的众多绿色项目提供了资金. 寻求可持续投资机会的全球投资者对亚洲绿色债券表现出浓厚的兴趣。

图 1. 2024年按地区分列的绿色债券市场份额(%)

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分析视图点 :

绿色债券市场为市场增长提供了重要机会,而市场增长的驱动力是各国政府和公司承诺减缓气候变化,并转向更可持续的商业模式,预计绿色债券的发行将大幅增加。 北美主导着绿色债券市场,主导市场的是推动环境目标的强有力的政策和举措。 然而,随着中国和印度等国家通过绿色融资为大型可再生能源和气候适应项目提供资金,亚洲正在成为一个快速增长的市场。

虽然迄今为止政府和超国家一直是绿色债券的主要发行者,但随着投资者要求更多的环境、社会和治理投资选择,公司和金融机构的参与正在迅速增加。 风险降低和收益稳定是绿色债券的特点,因此,对寻求新的固定收入工具的道德和非道德机构投资者来说,绿色债券是一个有吸引力的资产类别。 当地货币债券方案可以促进拉丁美洲和加勒比发展中国家的绿色债券市场。

绿色债券市场驱动程序 :

• 增加政府的支持和规章:政府往往提供财政奖励,如减税、赠款和补贴,以鼓励某些部门的增长。 各国政府制定企业必须遵守的条例。 这些条例可以通过确保公平竞争和保护消费者来推动市场增长。 例如,2020年,中国最大的绿色债券市场之一发布了新的准则,使其国内市场符合国际标准。 预计绿色债券市场将继续增长。 穆迪投资者服务公司穆迪投资者服务公司为投资者提供公司,政府以及他们发行的证券的信用评级,预测绿色债券发行可能于2021年达到375 Bn. 这些例子和统计数字突出了政府的支持和规章在塑造绿色债券市场方面的重要作用。
• 对可持续基础设施项目的需求日益增加: 随着各国努力根据《巴黎协定》实现其气候目标,为今后几十年的全球努力提供了一个持久的框架,对可持续基础设施项目的需求日益增加。 绿色债券为这些项目提供必要的资金。 2021年,根据气候债券倡议提供的报告,创下269.5美元的纪录. 发行了价值2亿的绿色债券。 去年2022年绿色债券投资收益最大的产业是可持续交通、低碳建筑和可再生能源。 随着更多的国家承诺争取“净零”目标,并转向后《生物多样性公约》时代的绿色经济复苏,绿色债券的发行和利息预计将成倍增长。 投资者对可持续投资机会的需求日益增加。 绿色债券满足了这一需求,为投资者提供了促进环境可持续性的途径,同时也为其投资带来了回报。 例如,2021年,世界最大的资产管理人BlackRock承诺将提供的环境、社会和公司治理投资增加一倍,其中包括绿色债券。 技术进步正在使可持续基础设施项目更加可行和更具成本效益,这正在推动对这些项目的需求。 绿色债券可以为这些项目提供必要的资金

绿色债券市场 机会:

• 开发新的绿色项目:绿色债券经常被用来资助可再生能源项目. 例如,2020年,世界最大的风能和太阳能生产国之一NextEra Energy发行了1.5美元。 Bn绿色债券融资新可再生能源项目. 绿色债券越来越多地用于资助可持续运输项目。 绿色增长是经济政策和可持续发展政策的问题。 它共同处理两个关键当务之急:发展中国家持续实现包容性经济增长,以减少贫穷,改善福祉和环境管理,解决资源短缺问题。 气候变化。 。 。 当绿色增长开始通过2008-2009年经济刺激一揽子计划得到推动时,韩国美国等一些国家政府从短期增长角度着手实现绿色增长 — — 即通过增加一些绿色(特别是低碳)技术投资增加就业和收入的潜力。
• 供资来源多样化养恤基金和保险公司等机构投资者越来越多地投资于绿色债券,作为其投资组合多样化战略的一部分。 例如,2020年,美国最大的公共养恤基金加利福尼亚公共雇员退休制度(CalPERS)持有3.7美元。 Bn在绿色债券。 资金来源的多样化促进了绿色债券市场的增长。 根据气候债券倡议,2020年全球绿色债券发行达到创纪录的269.5 Bn美元.

绿色债券市场 趋势:

• 加强发行和市场增长.数字 : 绿色债券市场2021-2022年大幅增长,发行商数量和发行绿色债券总值稳步增长. 随着环境关切的加剧和可持续融资收益的提高,更多的实体正在转向绿色债券以资助环保项目。 例如,在2021年,一些大型债券包括欧洲联盟(欧盟)为支持减缓和适应气候变化项目而发行的15 Bn绿色债券。 印度也成为主要市场,发行价值4.3美元。 Bn于2022年从农村电气化有限责任公司(REC)和国家热电公司(NTPC)等发行商获得资金,根据印度财政部提供可再生能源项目. 因此,对环境、社会和治理(ESG)和净零目标的承诺增加,加上投资者的胃口增加,大大加快了绿色债券市场近年来的增长。
• 绿色债券结构创新: 发行方正在探索创新的绿色债券结构,以满足具体融资需求,并与项目时间表保持一致. 这包括与可持续性挂钩的债券(发行人承诺实现预定的环境目标),以及与具体绿色项目挂钩的绿色项目债券。 2019年,根据"气候债券倡议"(CBI),2021年绿色发行量的25%左右由上述创新格式组成,从10%以下上升. 有趣的是,去年雷诺公司(Renault & Enel)等大型发行公司的大多数合作开展了与电动和可持续能源有关的各种举措,它们选择了较新的设计,表明越来越偏好。 它们在适应过渡性商业模式的同时释放更多数量的能力,无疑加快了市场所目睹的爆炸性增长。

绿色债券市场限制:

• 缺乏标准化数字 : 虽然已努力建立绿色债券原则和框架,但市场仍缺乏全面标准化。 “绿色”的定义各不相同,项目资格标准也各不相同,这可能造成投资者和发行人之间的混淆,从而可能损害绿色债券发行的信誉和透明度。
• 平衡: 执行统一的规程和明确的准则,从而确保始终遵守所有程序,从而提高准确性,并能够对各种项目和研究进行有效分析。
• 核查和报告方面的挑战数字 : 确保将绿色债券收益准确分配给有利于环境的项目,需要强有力的核查和报告机制。 一些发行人可能难以提供关于收益使用情况和所资助项目的环境影响的全面可靠数据。
• 平衡:采用强有力的验证技术和自动化报告工具,以确保可靠的数据完整性和客观分析,精简决策过程。

最近的事态发展

新产品的发布

• 2023年,欧洲投资银行(EIB)是一家为旨在实现欧盟目标的项目提供资金的金融机构,无论是在欧盟内部还是外部,都推出了一个新的绿色债券基金. 该基金将投资欧洲公司和政府发行的绿色债券.
• 2022年,The 国际资本市场协会 (IMA)代表活跃于全球国际资本市场的金融机构,推出了新的证券化产品绿色债券标准. 这一标准将使投资者在证券化绿色债券的绿色信用方面有更大的透明度和保证。

采购和伙伴关系

• 2022年,欧洲投资银行(EIB)收购了欧洲银行的绿色债券业务. 纳蒂克斯。 。 。 这次收购使欧洲投资银行获得了更大的绿色债券投资组合,并在绿色债券市场上更强大的存在.
• 2021年,中国银行与香港和上海银行公司(HSBC)合作发行绿色债券. 这种伙伴关系使中国银行能够接触到更广泛的投资者,为绿色项目筹集更多的资金。
• 2020年,世界银行与国际金融公司合作发行绿色债券. 这种伙伴关系使世界银行能够利用国际金融公司在绿色融资方面的专门知识,并为绿色项目筹集更多的资金。

图 2. 绿色债券市场份额(%),按最终用途行业分列,2024年

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绿色债券市场上的顶级公司

• 汇丰控股股份有限公司.
• 农业信贷
• 德国银行股份有限公司
• JPMorgan Chase & Co. (原始内容存档于2018-03-09).
• BofA证券有限公司
• (原始内容存档于2018-09-21). Barclays plc.
• TD 证券
• 摩根斯坦利大学
• 花旗集团公司.
• CFI 教育公司
• 气候债券
• 罗伯科机构资产管理公司
• 雷菲森银行国际股份有限公司
• 绿色债券公司
• 亚洲开发银行

定义: 绿色债券是一种固定收入金融工具,旨在为环保项目和举措筹集资金。 政府、市政当局、公司和金融机构发行的绿色债券将收益分配给支持可再生能源基础设施、提高能效、可持续运输以及气候变化适应和缓解措施等项目。