GRüNER ANLEIHEMARKT ANALYSIS

Die grüne Anleihemarktgröße wird bei US$ 525.72 Bn in 2024 und wird voraussichtlich erreichen US$ 1.033.43 Bn von 2031, mit einer jährlichen Zuwachsrate von (CAGR) von 10,1% von 2024 bis 2031.

Der grüne Anleihemarkt konzentriert sich auf Nachhaltigkeit und Klimawandel. Grün Anleihen sind festverzinsliche Finanzinstrumente, die speziell darauf abzielen, Mittel für umweltfreundliche Projekte und Initiativen aufzustocken. Emittenten, darunter Regierungen, Kommunen, Unternehmen und Finanzinstitute, nutzen den Erlös aus Green Bond-Angeboten, um Projekte wie erneuerbare Energieinfrastruktur, Energieeffizienzverbesserungen, nachhaltige Transport, und Klimaschutz- und Anpassungsmaßnahmen.

Investoren werden aufgrund ihres Potenzials für positive Umweltauswirkungen und der Ausrichtung auf sozial verantwortliche Investitionsstrategien zunehmend auf grüne Anleihen gezogen. Der grüne Anleihenmarkt bietet Emittenten nicht nur eine tragfähige Finanzierung für Nachhaltigkeitsprojekte, sondern ermöglicht auch Investoren, zum globalen Übergang zu einer nachhaltigeren und kohlenstoffarmen Zukunft beizutragen. Da die Regierungen weltweit Politiken zur Bewältigung des Klimawandels umsetzen und Unternehmen nachhaltigere Praktiken einführen, wird der Markt für grüne Anleihen voraussichtlich seine Wachstumstrajektorie fortsetzen und Kapital für umweltverträgliche Projekte weiter mobilisieren.

Green Bond Market Regional Insights

• Nordamerika: Nordamerika ist der größte Markt für grüne Anleihen, der 2022 einen Anteil von über 33% ausmacht. Der grüne Anleihenmarkt in Nordamerika hat auch ein beträchtliches Wachstum erlebt, wobei die USA und Kanada Schlüsselteilnehmer sind. Der Fokus der Region auf erneuerbare Energien, saubere Technologien und Klimaschutzprojekte hat die Ausgabe von grünen Anleihen von Konzernen, Kommunen und Regierungsstellen vorangetrieben. Darüber hinaus haben Initiativen von institutionellen Investoren und Pensionsfonds zur Einbeziehung von Umweltaspekten in ihre Investitionsstrategien zur Entwicklung des grünen Anleihenmarktes in dieser Region beigetragen.
• Europa: Europa ist der zweitgrößte Markt für grüne Anleihen, der 2022 einen Anteil von über 26% ausmacht. Europa ist ein führender Markt für grüne Anleihen, mit mehreren Ländern und Organisationen, die eine nachhaltige Finanzierung fördern. Der (EU) Green Deal der Europäischen Union und verschiedene nationale Politiken haben Emittenten dazu angezogen, grüne Projekte durch grüne Anleihen zu finanzieren. Europäische Investoren haben ein starkes Interesse an Nachhaltigkeit gezeigt und damit zum Wachstum des Marktes beigetragen. Bemerkenswerterweise haben grüne und nachhaltige Anleihen, die von europäischen Unternehmen ausgegeben werden, bei internationalen Investoren Popularität erlangt, wodurch die Region zu einem bedeutenden Knotenpunkt für die Emissionsgrenzwerte für grüne Anleihen wird.
• Asien-Pazifik: Asia Pacific ist der am schnellsten wachsende Markt für Grünanleihen, der 2022 einen Anteil von über 22% ausmacht. Die Region Asien-Pazifik hat sich als schnell wachsender Markt für grüne Anleihen entwickelt. Länder wie China, Indien und Japan haben zunehmendes Interesse an einer nachhaltigen Finanzierung gezeigt, mit ihren ambitionierten Klimazielen und wachsendem Bewusstsein für Umweltprobleme. Insbesondere die Emittenten in China sind auf dem grünen Anleihenmarkt förderlich und finanzieren zahlreiche grüne Projekte im Inland und international. Globale Investoren, die nachhaltige Investitionsmöglichkeiten suchen, haben ein starkes Interesse an asiatischen Green Bonds gezeigt.

Abbildung 1. Green Bond Market Share (%), Nach Region, 2024

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Analyst Viewpoint:

Der grüne Anleihenmarkt bietet erhebliche Wachstumschancen auf dem Markt, die durch Verpflichtungen von Regierungen und Konzernen zur Minderung des Klimawandels und zur Verschiebung hin zu nachhaltigeren Geschäftsmodellen getrieben wird, die Ausgabe von grünen Anleihen wird voraussichtlich deutlich steigen. Nordamerika dominiert den grünen Anleihemarkt, der von starken Politiken und Initiativen geleitet wird, die Umweltziele fördern. Asien tritt jedoch als schnell wachsender Markt auf, da Länder wie China und Indien große Projekte zur erneuerbaren Energien und Klimaanpassung durch grüne Finanzierung finanzieren wollen.

Während Regierungen und supranationale bisher die großen Emittenten von grünen Anleihen waren, steigt die Beteiligung von Unternehmen und Finanzinstituten rasch an, da Investoren mehr ökologische, soziale und Governance (ESG) Investitionsoptionen fordern. Reduziertes Risiko und stabile Renditen zeichnen grüne Anleihen aus und machen sie zu einer attraktiven Asset-Klasse für ethische und nicht-ethische institutionellen Investoren, die neue feste Einkommensinstrumente suchen. Lokale Währungsanleihenprogramme könnten grüne Anleihenmärkte in Entwicklungsländern in Lateinamerika und Asien-Pazifik fördern.

Green Bond Market Drivers:

• Erhöhung der staatlichen Unterstützung und Vorschriften: Regierungen bieten oft finanzielle Anreize wie Steuerunterbrechungen, Zuschüsse und Subventionen, um das Wachstum in bestimmten Sektoren zu fördern. Die Regierungen legen Verordnungen fest, denen die Unternehmen folgen müssen. Diese Verordnungen können das Marktwachstum durch fairen Wettbewerb und den Schutz der Verbraucher vorantreiben. So hat China 2020, einer der größten Green Bond-Märkte, neue Leitlinien für die Ausrichtung seines Inlandsmarktes auf internationale Standards erlassen. Der grüne Anleihemarkt wird voraussichtlich weiter wachsen. Moody's Investors Service Moody's Investors Service bietet Investoren Kredit-Ratings für Unternehmen, Regierungen und die von ihnen ausgegebenen Wertpapiere, prognostiziert, dass Green Bond Ausgabe US$375 Bn in 2021 erreichen könnte. In diesen Fällen und Statistiken wird die bedeutende Rolle der staatlichen Unterstützung und Regelungen bei der Gestaltung des grünen Anleihenmarktes hervorgehoben.
• steigende Nachfrage nach nachhaltigen Infrastrukturprojekten: Da die Länder sich bemühen, ihre Klimaziele im Rahmen des Pariser Abkommens zu erreichen, bietet ein dauerhafter Rahmen, der die globalen Anstrengungen für Jahrzehnte vorantreibt, eine steigende Nachfrage nach nachhaltigen Infrastrukturprojekten. Grüne Anleihen bieten die notwendige Finanzierung für diese Projekte. 2021, laut dem Bericht der Climate Bond Initiative, ein Rekord von US$269.5 Bn Wert der grünen Anleihen wurden ausgegeben. Die Industrien, die im Jahr 2022 am meisten von den Grünanleiheninvestitionen profitierten, waren nachhaltiger Transport, kohlenstoffarme Gebäude und erneuerbare Energien. Da sich mehr Nationen verpflichten, Ziele von "net-zero" zu verfolgen und sich in der Nach-COVID-Ära auf eine grüne wirtschaftliche Erholung zu verlagern, wird erwartet, dass sich die Ausgabe und das Interesse an grünen Anleihen exponentiell vermehren. Es besteht zunehmende Nachfrage nach Investoren nach nachhaltigen Investitionsmöglichkeiten. Grüne Anleihen erfüllen diese Forderung, indem Investoren einen Beitrag zur ökologischen Nachhaltigkeit leisten und gleichzeitig eine Rendite ihrer Investitionen erzielen. Zum Beispiel hat BlackRock, der weltweit größte Asset Manager, 2021 seine Angebote von ESG-Investitionen verdoppelt, darunter Green Bonds. Technologische Fortschritte machen nachhaltige Infrastrukturprojekte machbar und kostengünstiger, was die Nachfrage nach diesen Projekten treibt. Grüne Anleihen können die notwendigen Mittel für diese Projekte bereitstellen

Grüner Anleihemarkt Möglichkeiten:

• Entwicklung neuer grüner Projekte: Grüne Anleihen werden oft zur Finanzierung von Projekten für erneuerbare Energien verwendet. So hat NextEra Energy, einer der weltweit größten Hersteller von Wind- und Solarenergie, im Jahr 2020 einen US$1,5 ausgegeben. Bn Green Bond zur Finanzierung neuer Projekte im Bereich erneuerbare Energien. Grüne Anleihen werden zunehmend genutzt, um nachhaltige Verkehrsprojekte zu finanzieren. Grünes Wachstum ist eine Frage der Wirtschaftspolitik und der nachhaltigen Entwicklungspolitik. Es geht um zwei zentrale Ziele zusammen: das anhaltende inklusive Wirtschaftswachstum, das von den Entwicklungsländern benötigt wird, um Armut zu reduzieren und das Wohlbefinden und das Umweltmanagement zu verbessern, das zur Bekämpfung von Ressourcenschwelligkeiten benötigt wird und Klimawandel. Als durch die Konjunkturpakete 2008-2009 grünes Wachstum gefördert wurde, näherten sich einige Regierungen wie Südkorea US aus einer kurzfristigen Wachstumsperspektive – das Potenzial, Arbeitsplätze und Einkommen durch verstärkte Investitionen in einige grüne (insbesondere kohlenstoffarme) Technologien zu steigern.
• Diversifizierung der Finanzierungsquellen: Institutionelle Investoren wie Pensionsfonds und Versicherungen investieren zunehmend in grüne Anleihen im Rahmen ihrer Portfolio-Diversifizierungsstrategien. Zum Beispiel, im Jahr 2020, das California Public Employees' Retirement System (CalPERS), der größte öffentliche Pensionsfonds in den USA, hielt US$3.7 Bn in grünen Anleihen. Die Diversifizierung der Finanzierungsquellen hat zum Wachstum des grünen Anleihemarktes beigetragen. Laut der Climate Bonds Initiative erreichte die Global Green Bonds Ausgabe 2020 einen Rekord von 269,5 Milliarden US-Dollar.

Grüner Anleihemarkt Trends:

• Steigerung der Produktion und des Marktwachstums: Der grüne Anleihemarkt hat im Jahr 2021-2022 deutlich zugenommen, wobei die Zahl der Emittenten und der Gesamtwert der ausgegebenen grünen Anleihen stetig zugenommen hat. Da Umweltbelange die Traktion verstärken und nachhaltige Finanzmittel gewinnen, werden mehr Unternehmen zu grünen Anleihen um umweltfreundliche Projekte zu finanzieren. Zum Beispiel sind im Jahr 2021 einige große Ausgaben die von der Europäischen Union (EU) emittierte grüne Anleihe in Höhe von 15 Mrd. US$ zur Unterstützung von Klimaschutz- und Anpassungsprojekten. Indien hat sich auch als Schlüsselmarkt mit Ausgabe von US$4.3 entwickelt Bn im Jahr 2022 von Emittenten wie Rural Electrification Corporation Limited (REC) und National Thermal Power Corporation (NTPC) zur Finanzierung erneuerbarer Energieprojekte nach Indiens Finanzministerium. So hat ein verstärktes Engagement für Umwelt-, Sozial- und Governance (ESG) und Net-Null-Ziele in Verbindung mit wachsendem Investor-Appetit das Wachstum des grünen Anleihenmarktes in den letzten Zeiten deutlich beschleunigt.
• Innovation in grünen Bindungsstrukturen: Emittenten erforschen innovative Grünanleihenstrukturen, um den spezifischen Finanzierungsbedarf zu decken und sich mit Projektzeiträumen auszurichten. Dazu gehören Nachhaltigkeitsgebundene Anleihen, bei denen der Emittent sich verpflichtet, bestimmte Umweltziele zu erreichen, und grüne Projektanleihen, die an bestimmte grüne Projekte gebunden sind. 2019, gemäß der Climate Bonds Initiative (CBI), rund 25% der grünen Ausgabe im Jahr 2021, bestehend aus den oben genannten innovativen Formaten, bis zu unter 10%. Interessanterweise haben die meisten großen Ausgaben im letzten Jahr, wie von Renault & Enel, an verschiedenen Initiativen im Zusammenhang mit Elektromobilität und nachhaltiger Energie gearbeitet, sich für die neueren Designs entschieden, die eine wachsende Präferenz andeuten. Ihre Fähigkeit, größere Mengen zu entsperren, während Übergangs-Geschäftsmodelle haben sicherlich beschleunigt das explosive Wachstum auf dem Markt beobachtet.

Green Bond Market Restraints:

• Mangel an Standardisierung: Obwohl Anstrengungen unternommen wurden, um die Grundsätze und Rahmen der grünen Bindung zu schaffen, fehlt es noch an vollständiger Standardisierung auf dem Markt. Die unterschiedlichen Definitionen von "grünen" und divergierenden Kriterien für die Projektförderung können bei Investoren und Emittenten Verwirrung hervorrufen und damit die Glaubwürdigkeit und Transparenz von Green Bond-Emissionen möglicherweise untergraben.
• Gegengewicht: Durchführung einheitlicher Protokolle und klarer Leitlinien, so dass sichergestellt wird, dass alle Verfahren konsequent verfolgt werden, wodurch die Genauigkeit verbessert und eine effektive Analyse über verschiedene Projekte und Studien ermöglicht wird.
• Überprüfung und Berichterstattung: Die Sicherstellung der genauen Zuweisung von Green Bond-Ergebnissen zu umweltfreundlichen Projekten erfordert robuste Überprüfungs- und Meldemechanismen. Einige Emittenten können Schwierigkeiten haben, umfassende und zuverlässige Daten über den Einsatz von Erlösen und die Umweltauswirkungen von geförderten Projekten bereitzustellen.
• Gegengewicht:Einsatz robuster Validierungstechniken und automatisierter Reporting-Tools, um eine zuverlässige Datenintegrität und objektive Analyse zu gewährleisten und den Entscheidungsprozess zu optimieren.

Neueste Entwicklungen

Neue Produktstarts

• Im Jahr 2023 ist die Europäische Investitionsbank (EIB) ein Finanzinstitut, das Mittel für Projekte zur Erreichung der EU-Ziele sowohl innerhalb als auch außerhalb der EU bereitstellt, einen neuen Green Bond-Fonds gestartet. Dieser Fonds wird in grüne Anleihen investieren, die von europäischen Unternehmen und Regierungen ausgegeben werden.
• In 2022, Die International Capital Market Association (ICMA) vertritt Finanzinstitute, die weltweit auf dem internationalen Kapitalmarkt tätig sind, hat einen neuen Green Bond Standard für verbriefte Produkte eingeführt. Dieser Standard wird Investoren mehr Transparenz und Sicherheit über die grünen Anmeldeinformationen verbriefter Grünanleihen bieten.

Erwerb und Partnerschaften

• Im Jahr 2022 erwarb die Europäische Investitionsbank (EIB) das grüne Anleihegeschäft Natixi. Diese Akquisition gab der EIB ein größeres Portfolio an Grünanleihen und eine stärkere Präsenz im Grünanleihenmarkt.
• 2021 kooperierte die Bank of China mit Hong Kong und Shanghai Banking Corporation (HSBC), um eine grüne Anleihe zu emittieren. Diese Partnerschaft erlaubte der Bank of China, ein breiteres Publikum von Investoren zu erreichen und mehr Kapital für grüne Projekte zu erhöhen.
• Im Jahr 2020 hat die Weltbank mit der International Finance Corporation (IFC) eine grüne Anleihe ausgegeben. Diese Partnerschaft ermöglichte es der Weltbank, das Know-how des IFC im Bereich der grünen Finanzen zu nutzen und mehr Kapital für grüne Projekte zu schaffen.

Abbildung 2. Green Bond Market Share (%), By End Use Industries, 2024

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Top-Unternehmen in Green Bond Market

• HSBC Holdings plc.
• Vergleichbare Produkte
• Deutsche Bank AG
• JPMorgan Chase & Co.
• BofA Securities, Inc.
• Barclays plc.
• TD Wertpapiere
• Wie geht's?
• Citigroup Inc.
• CFI Education Inc.
• Klimaanleihen
• Robeco Institutional Asset Management B.V.
• Raiffeisen Bank International AG
• Green Bond Corporation
• Asiatische Entwicklungsbank

Definition: Eine grüne Anleihe ist ein festverzinsliches Finanzinstrument, das Mittel für umweltfreundliche Projekte und Initiativen zur Verfügung stellt. Green Bonds, die von Regierungen, Kommunen, Konzernen und Finanzinstituten ausgegeben werden, begeben die Erlöse, um Projekte wie erneuerbare Energieinfrastruktur, Energieeffizienzverbesserungen, nachhaltiger Transport und Anpassungs- und Minderungsmaßnahmen des Klimawandels zu unterstützen.